盡管8月是終端傳統生產淡季，氟制冷劑價格卻呈現明顯上行態勢。核心支撐因素在于配額制生產框架下，國內市場多產品供需處于緊平衡狀態。月內，制冷劑價格預計延續高位運行，部分產品仍具進一步上漲空間。

　　氟制冷劑主要應用于家用空調、汽車空調、工商制冷等領域。其中，家用空調的需求又可細分為新機生產和售后維修兩大維度。我國空調生產旺季通常集中在上半年及四季度，而炎熱夏季多為銷售旺季和生產淡季。8月初，主流制冷劑企業報盤價格上調，釋放出較強挺價心態，打破了市場對淡季價格上行乏力的預期，帶動制冷劑多產品新單商談重心上移，高價報盤得以落實。

　　從具體價格走勢看，截至8月，除R22在7月價格出現小幅回調外，其余主流氟制冷劑產品價格均呈持續上揚態勢。卓創資訊（301299）數據顯示，截至8月8日收盤，制冷劑R22、R32、R134a、R125、R410A、R404A的最新價格分別為35000元/噸、58500元/噸、50500元/噸、45500元/噸、50000元/噸、44000元/噸。其中，R32表現尤為突出，較7月初上漲4500元/噸，較年初上漲15500元/噸，漲幅分別高達8.33%和36.05%。

　　回顧7月末市場陸續有價格或有進一步上漲消息流出，但從國內外市場需求來看，國內家用空調在7-8月份多為生產淡季，同時整體出口市場亦呈相對淡季表現，進而短期需求端對價格支撐較有限，業者難免對價格在8月寬幅上行信心稍顯不足。然而，制冷劑市場在8月初仍出現了價格高位報盤現象，其背后緣由值得深究。

　　以此次漲幅最為明顯的制冷劑R32為例，盡管2024年家用空調產量已處于高基數水平，但上半年我國家用空調市場仍實現了需求的增量。據國家統計局數據顯示，2025年1-6月，我國空調累計產量達到16329.6萬臺，同比增長5.5%，帶動冷媒需求穩中有增。此外，隨著全球履約進程的推進，氟制冷劑行業正經歷產品結構調整。一方面，海外市場需求受益于高GWP值制冷劑向低GWP值制冷劑的轉換，推動了R32制冷劑的替代需求；另一方面，中國家電企業"出海產能"的持續釋放進一步刺激了出口市場需求。海關總署數據顯示，2025年1-6月，我國單質R32出口總量達到2.55萬噸，同比增長13.90%，顯示出口市場對R32制冷劑的強勁需求。

　　伴隨著需求的超預期釋放，上半年氟制冷劑R32配額使用進度已過半，但年內市場維持在配額限定內生產，下半年暫無明顯的配額增發信號，反而部分配額小廠的配額消化進入尾聲，市場供應能力進一步向頭部企業集中。盡管8月份為傳統需求淡季，但制冷劑主流生產企業亦有降荷檢修，進而供需關系仍處緊平衡狀態。從貿易渠道情況來看，貿易市場業者對年內制冷劑R32價格走勢普遍持較強向好預期，但多業者認為，伴隨著新冷年的重啟及外貿需求的穩中向好，制冷劑更顯著的價格漲幅或將在8月末或9月份出現，同時制冷劑R32貨值較高、甲類倉儲能力有限等因素牽制，渠道散水貨源較有限。而主流生產企業對市場態勢把握清晰，進而對市場上漲有較強信心，因此綜合考量下，主動收縮讓利空間。賣方強烈的挺價心態顯著提振了市場信心，刺激渠道商適量備庫，整體市場交投氛圍向好，進而推動高價報盤落地，市場價格實現寬幅上行。

　　其他制冷劑產品如R134a也呈現類似局面，受益于國內新能源汽車產業的良好發展，其對應冷媒需求持續向好，近期R134a價格亦延續穩健上行趨勢。以此同時，氟制冷劑R22隨著國內打擊非法制冷劑(“打非”)力度持續加大，非常規渠道貨源顯著減少，在主流生產企業的挺價策略下，R22市場此前陰跌的趨勢已明顯改善，價格重心有所上移。而制冷劑R125則面臨較為突出的供強需弱局面，行業庫存持續累積，面臨一定出貨壓力。不過，生產企業多通過靈活調節開工率來平衡供需，市場報價仍維持高位，并無明顯讓利意愿。然而，根據R410A最新價格折算來看，R125的折算價格已較前期有所下跌。

　　短期來看，多種制冷劑價格預計仍將延續上漲態勢，月內部分產品實單價格有望突破主流企業月初報盤價格。在配額生產政策背景下，氟制冷劑行業供需格局的重塑是支撐其價格持續高位上行的核心驅動因素。相較于其他化工品，氟制冷劑行業的過剩產能已得到較為徹底的出清，配額替代產能成為影響供應的關鍵變量。盡管短期需求可能出現小幅波動，但作為制冷設備的剛需產品，疊加行業供應受限的現狀，國內氟制冷劑市場整體仍維持供需緊平衡狀態，多數產品價格上行趨勢有望延續。以R32為例，其月內價格或有望突破60000元/噸大關。然而，隨著價格持續攀升至高位，業者補庫風險相應增大，預計主流市場參與者將遵循剛需采購節奏。