4月，蘇州英華特渦旋技術(shù)股份有限公司（以下簡稱“英華特”，股票代碼301272）發(fā)布2024年年度報告。報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入596,733,293.21元，同比增長7.52%，在2024年整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展并非足夠樂觀的情況下，依然展現(xiàn)出了強(qiáng)有力的競爭力。英華特作為首家制冷渦旋式壓縮機(jī)技術(shù)層面打破外資壟斷，具備穩(wěn)定供貨能力的中國企業(yè)，產(chǎn)品較外資性價比優(yōu)勢明顯，在國產(chǎn)替代處于加速階段將會逐步加速。

　　2024年公司費用呈現(xiàn)出不同的變化趨勢。銷售費用為19,534,697.62元，同比增長24.24%；管理費用為23,865,286.45元，增長12.14%；財務(wù)費用為 -4,848,049.28元，增長49.16%，主要系報告期內(nèi)利息收入及匯兌損益增加，利息費用減少所致；研發(fā)費用為48,609,815.54元，大幅增長86.17%，主要系報告期內(nèi)新產(chǎn)品平臺研發(fā)投入增加所致。

　　從年報中可以看到，英華特2024年銷售費用的增長主要源于市場推廣費、人員差旅費及職工薪酬的增加。這表明公司在積極拓展市場，通過增加銷售投入來提升產(chǎn)品的市場份額和品牌知名度，但同時也增加了成本，需要關(guān)注銷售費用增長是否能有效轉(zhuǎn)化為銷售收入的提升。

　　其中，特別值得關(guān)注的是企業(yè)研發(fā)費用的大幅增長。英華特2024年在多個項目上進(jìn)行研發(fā)投入，如汽車渦旋壓縮機(jī)的研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化、變頻渦旋壓縮機(jī)的研發(fā)等。雖然短期內(nèi)會增加成本，但研發(fā)投入有助于提升公司的技術(shù)競爭力和長期發(fā)展?jié)摿Α?/p>

　　2024年，英華特研發(fā)投入金額為48,609,815.54元，占營業(yè)收入比例為8.15%，較上年的4.70%有顯著提升。研發(fā)支出資本化的金額為0元，資本化研發(fā)支出占研發(fā)投入的比例及占當(dāng)期凈利潤的比重均為0%。公司擴(kuò)充研發(fā)隊伍，研發(fā)人員數(shù)量從2023年的56人增加到106人，增長89.29%，研發(fā)人員占比也從17.61%提升至26.04%。

　　研發(fā)人員在學(xué)歷和年齡結(jié)構(gòu)上也有所變化。本科及以上學(xué)歷人員增加，30歲以下及30 - 40歲的研發(fā)人員數(shù)量增長顯著。這表明公司在積極引進(jìn)年輕且具備較高學(xué)歷的人才，為研發(fā)創(chuàng)新注入新的活力，但也需要關(guān)注新老人員的融合和團(tuán)隊的穩(wěn)定性。在研發(fā)項目中，也已經(jīng)有多個項目推進(jìn)，部分已量產(chǎn)上市，如30HP渦旋壓縮機(jī)的研發(fā)、高能效雙向柔性渦旋壓縮機(jī)的加高及優(yōu)化項目等。這些項目旨在拓展產(chǎn)品系列，增強(qiáng)市場競爭力。

　　相關(guān)證券公司研報認(rèn)為，總體而言，英華特在2024年雖營業(yè)收入有所增長，研發(fā)費用和經(jīng)營現(xiàn)金流的變化值得關(guān)注。英華特在面臨多種風(fēng)險挑戰(zhàn)時，一直以在提升產(chǎn)品競爭力、優(yōu)化成本控制和應(yīng)對市場變化等方面持續(xù)努力，以實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，可以密切關(guān)注英華特后續(xù)經(jīng)營策略和業(yè)績表現(xiàn)。